資 陽 地 建 信 息
第 13 期
商會秘書處主辦 2022年8月11日
強化融資租賃理念，用好金融租賃工具
羅曉春
融資租賃是指具有融資性質和所有權轉移特點的設備租賃業務。即出租人根據承租人所要求的規格、型號、性能、價格、交貨期、供應商及維修保養等條件，付款購入設備，交付給承租人使用，合同期內設備所有權屬于出租人，承租人只有使用權，合同期滿付清租金后，承租人有權按殘值購入設備，以擁有設備的所有權。
隨著全球金融業的不斷發展，在經濟發達國家，融資租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大資金供應渠道。特別是美國、日本和歐洲，融資租賃的滲透率已達到15-30%。而在我國，融資租賃業雖然起步于1980年，但30年來發展速度緩慢，只有在近5年才獲得長足發展。截止2015年末，滲透率僅3-5%左右，全國融資租賃資產總額4.5萬億元，全行業規模僅及一家全國股份制商業銀行的資產總額（如民生銀行集團的總資產規模即為4.55萬億元）。中國融資租賃總資產也僅占到全國信貸總資產（約200萬億元）的2.25%。
融資租賃在中國沒有得到很好的發展，也沒有更好地服務于經濟增長，更沒有充分地支持產業升級。究其原因，更多的是因為整個經濟界，包括政府和經濟管理者（包括從事經營管理的職業經理人），對于融資租賃理念的缺失。本文意圖從以下幾個方面，讓經濟活動的參與者解放思想，強化租賃觀念，用好金融租賃這一新興的金融工具?！?/span>
一、用明天的錢辦今天的事
“美國老太和中國老太購房”的故事講述了中國老太存了一輩子的錢終于在臨終前買得一套住房，一輩子都租的舊房二沒住上新房；而美國老太按揭貸款購買一套住房，而在臨終前還完最后一筆貸款，卻住了一輩子新房。這個故事在一定程度上反映了東西方文化的差異，即中國人“萬事不求人”，“無債一身輕”的傳統想法以及美國人提前消費的觀念。該故事放在今日，也體現了我國金融市場的發展趨勢，如今“按揭購房”已成為當下年輕人買房的主要方式，用售房方的說法是，沒有按揭配套，根本賣不出房。在工商業領域，全部依靠自有資本來運營的企業已經成為少數，企業越來越愿意通過銀行等負債渠道來解決資金。
融資租賃也是一種資金融通方式，以設備明天賺取的利潤來支付今日租用設備的費用，大大降低資本金門檻，縮短了企業籌備的時間，有利于企業快速抓住稍縱即逝的市場機會，早投產早見效。通俗、形象地講融資租賃就是一種“借雞生蛋，以蛋還雞，最后得雞”的運營模式。
融資租賃“用明天的錢來辦今天的事”，就為社會經濟發展的提速，提供了新的動力支持，拓寬了新的空間。
二、融資租賃，裝備實體經濟
經典融資租賃就是作機器、設備、交通工具的租賃。融資租賃提供給承租人的物，還可避免借貸資金被擠占挪用，轉移用途。顯然，融資租賃是直接與實體經濟聯系在一起的。
中國要由制造大國變為制造強國，除了要加大創新力度，從設計開始就提示產品品質外，還要有先進的裝備。好的裝備才能做出好的產品，創出好的效益。從這個意義上講，融資租賃能夠為經濟社會發展提質、增效。
三、占有不是目的，使用方有價值
基于中國傳統觀念的影響，人們對于生產經營設備的態度上更傾向于買，而不是租。企業家認為開門辦廠，土地、廠房、設備，各種生產要素都需要購買，購買并取得所有權后才能安心生產。事實上，對于本身不具備保值增值功能的設備，企業并不需要購買，采用融資租賃方式，即可獲得設備使用權，可以用使用設備產生的凈現金流償還租金，租賃期滿可以廉價獲得租賃物的所有權，實現以租代買、終得設備的裝備新模式。企業以租賃方式準備設備，可以大大減少資金的前期投入，獲得同購買一樣的生產運營能力，降低創業成本，提高資金使用效率?！?/span>
四、降低融資門檻
對中小企業而言，融資難一直是全球經濟長期存在的問題。但中小企業融資難在很大程度上是貸款難，銀行大多不愿承擔中小企業成長過程中的風險。而融資租賃公司由于擁有設備的物權，融資門檻比銀行低。比如銀行對于一個企業信用評級70分以上才能放款，而融資租賃公司只需60分便可成交。因此說，融資租賃是一種普惠金融方式。
銀行看重的是企業過去長期的信用積累和高的抵押擔保措施，而融資租賃公司更看重企業的成長性，在企業有訂單、管理到位的情況下，租賃公司愿意為企業提供設備的支持，即為企業提供實物形態的資金支持，幫助中小企業從小變大、由弱變強。
此外，融資租賃并不占用銀行的授信額度。企業應逐步形成“需要流動資金找銀行，需要購買設備找融資租賃”的理念。
對好公司、大項目而言，融資租賃可降低企業自籌資金比例，實現更多融資。對特別優秀的項目，還可全額融資?！?/span>
五、融資租賃是一種財務工具
融資租賃不僅可以解決中小企業融資難，更能服務于高端客戶。眾所周知，航空公司和航運公司的飛機和輪船，大部分都是以租賃的方式獲得的。因此，融資租賃在講普惠金融的同時，還被戲稱為“富人的游戲”。
對于高端客戶來講，融資租賃在達到以融物來融資外，更是一種獨特的財務工具，可通過表外融資達到調整負債結構，可以大大提高承租企業的資產利潤率和流動性比率、降低資產負債率，起到適度粉飾財務報表的作用，以支持企業的上市、發債、貸款、引資與對外合作。表外融資的功能是經營性租賃獨有的，是銀行等債務性融資所不可替代的。
企業通過經營性租賃，在表外實現融資，可以更多獲取社會經濟、金融資源，只要表外融資總量不超過表內資產的1/3，有前途的優質企業，就可實現有效擴大生產規模，提高發展速度，由負債帶來高回報。
通過委托租賃，幫助“兩高一剩”等去產能企業，將原有質量好、有價值的設備，租賃給同行業保留下來的好企業繼續使用。所獲得的租金，無論用于富余職工安置，還是用于轉產項目，都大大有利于原有企業、項目的重組，關停。
六、延遲納稅
企業通過經營租賃方式租賃固定資產，不計入企業資產負債表，不用計提折舊，租金支出直接計入企業當期管理費用在企業所得稅稅前列支，在企業高盈利階段，降低當期稅負。
對于屬于表內融資的融資租賃，特別是國有、集體性質的工業企業，國稅總局已明確發文可加速計提折舊。因此善用融資租賃這一財務工具可達成合理避稅、延遲納稅目的?！?/span>
七、融資租賃是一種長期融資
如何人，都存在“短錢好借，長債難籌”的問題。區別于銀行大多提供一年以內的流動資金貸款，融資租賃多為提供3—5年的長期資金支持，這與企業購置設備等固定資產的長期投資相匹配，也免除了企業在銀行短貸長用每年都需還貸周轉的麻煩。
此外，融資租賃租金的償付完全與企業經營活動產生的現金流相匹配（分期歸還），避免了企業到期一次性還本付息所帶來的資金籌措壓力?！?/span>
八、個性化的定制服務
1、差異化。我國的企業數量千萬家，可以說，沒有任何兩家企業是一模一樣的，企業對于資金的需求也不盡相同。而銀行對待眾多企業，簡單地將其按行業、按規模來區別對待，通過其規范（刻板）的審批模式來為企業放貸。而融資租賃是一種結合貿易、創投、技術服務和金融的全方位服務，涉及的面更寬廣，可以更好地為企業針對不同情況來定制融資服務方式，及“一戶一策”。
2、快而準。融資租賃公司是一種管理扁平化的公司，沒有更多的分支機構，決策層和市場是直接面對面的，減少了信息傳遞過程中產生的偏差。而銀行的分支機構眾多，面對一個（大）項目，需要支行、分行、總行層層報批，審批流程增多便增大了信息的不對稱性及融資獲得的不確定性，還浪費寶貴的時間。
3、以優補劣，處理靈活。融資租賃在審批項目時，區別對待企業狀況，可以用企業的優勢來彌補劣勢。比如一個企業有大量優質訂單的情況下，融資租賃公司可以弱化抵押擔保措施而為其融資；又比如一個企業需要購買的是可移動通用設備，融資租賃公司甚至可以不需要抵押擔保措施便為其融資。在租金支付設計上，也可避免銀行融資千篇一律的按季、按月還本付息，可根據企業自身淡旺季生產銷售等特點和經營性現金流，靈活付租（可前少后多、前多后少、兩頭少中間多、甚至是預定為時多時少的付租法）。
九、投資豁免、規避技術壁壘
在目前經濟環境下，各地政府招商引資、出讓土地時，對企業的投資強度都有硬性的要求，而通過融資租賃這種方式獲得生產設備，企業極易達到政府的投資要求，既避免了自有資金初期的大量投入，又充分享受到了地方政府在達到投資強度下的各項政策優惠。
對于一些國家對中國進口具有尖端技術的設備設置壁壘的，我們可以通過跨境轉租賃得以實現。對于快速技術淘汰的設備，可以由經營性租賃，或無擔保余值的融資租賃安排，以規避技術風險?！?/span>
十、引資的新工具
融資租賃，特別是其中的主力軍金融租賃（2015年末，金融租賃以1%的企業數，擔當了36%的業務規模，成為名副其實的租賃主力軍），其資金來源和業務投放，不受地域限制，實行全國范圍運作，優秀公司還跨境運作。以貴銀金融租賃為例，正常年份貴銀金租每年將投放租賃款200億元以上，約3/4的資金，即150億元會從省外，甚至國外引入。顯然，貴銀金租將成為引資入黔的新工具，切切實實增加貴州的可用資金總量。
同時，貴銀金租還可對西南、西部地區的基礎設施建設提供金融租賃支持；為全國上市公司和大型企業提供租賃服務，它將成為貴州金融機構對全國服務的新窗口。
發：各會員單位。
送： 資陽市工商聯、市住建局、市民政局、相關領導。
